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[公告]蘇州吳中國太發展有限公司:17吳國太:2龍虎豹電子雜志017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建設專項債

2019年08月14日 13:02來源:龍虎手機版

[公告]蘇州吳中國太發展有限公司:17吳國太:2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建設專項債券2018年度發行人履約情況及償債能力分析報告

時間:2019年06月27日 14:50:29 中財網

年度發行人履約情況及償債能力分析

2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地
下綜合管廊建設專項債券


2018

報告


發行人:蘇州吳中國太發展有限公秂
(住所:蘇州市吳中區越溪街道蘇街
111號)


牽頭主承銷商



(蘇州工業園區星陽街
5號)


2019年
6月



重要聲明

東吳證券股份有限公司(簡稱
“東吳證券
”)作為
2017年蘇州吳

內容及

中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建設專項債券(簡稱
“本期債
券”)的牽頭主承銷商,按照《國家發展改革委辦公廳關于進一步加
強企業債券存續期監管工作有關問題的通知》(發改辦財
[2011]1765
號)的相關要求出具本報告。


本報告的信息均來自于蘇州吳中國太發展有限公司(以下
簡稱“發行人”、“公司”)對外公布的《蘇州吳中國太發展有限公司公
司債券
2018年年度報告》、中興華會計師事務所(特殊普通合伙)出

件以及

具的中興華審字
[2019]第
020951號標準無保留意見徘
2018年度審計
報告等相關公開信息披露文件、發行人提供的文第三方中介機
構出具的專業意見等。東吳證券對發行人年度履約能力和償債能力的
分析,均不表明其對本期債券的投資價值或投資者的收益做出實質性
判斷或者保證。


本報告不構成對投資者進行或不進行某項行為的推薦意見,投資
者應對相關事宜作出獨立判斷,而不應將本報中的任何內容據以作為
東吳證券的承諾或聲明。



目錄

第一章發行人的基本情況
.............................................................. 1
第二章本期債券的主要條款
.......................................................... 2
第三章發行人履約情況
.................................................................. 4
第四章發行人償債能力
.................................................................. 8
第五章發行人已發行未兌付債券
................................................ 11



第一章發行人的基本情況
一、公司基本信息

中文名稱蘇州吳中國太發展有限公司
中文簡稱吳中國太
外文名稱(如有)
Suzhou Wuzhong Guotai Development Co.,Ltd
外文縮寫(如有)
Wuzhong Guotai
法定代表人張少怡
注冊地址蘇州市吳中區越溪街道蘇街
111號
辦公地址蘇州市吳中區龍翔.
777號
辦公地址的郵政編碼
215104
公司網址無
電子信箱無

二、信息披露負責人

姓名張艷
聯系地址蘇州市吳中區龍翔.
777號
電刔
0512-66593219
傳真
0512-66565124
電子信箱
[email protected]

息披露網址及臵備

三、信地

登載年度報告的交
易場所網站網址

年度報告備臵地
發行人:蘇州市吳中區龍翔.
777號
主承銷商:蘇州工業園區星陽街
5號




1


第二章本期債券的基本要素


1、發行人:蘇州吳中國太發展有限公司。



2、債券名稱:
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合
管廊建設專項債券(債券簡稱
“17吳中國太專項債
”、“17吳國太”)


3、發行總額:人民幣
15.00億元。



4、債券期限:本期債券為
10年期固定利率債券。



5、債券利率:
6.40 %。



6、還本付息方式:每年付息一次,同時設臵提前償還本金條款,
在本期債券存續期的第
3至第
6年末,分別按照本期債券發行總額徘
10%、10%、10%和
10%比例償還債券本金,本期債券存續期的第
7
至第
10年末,分別按照本期債券發行總額徘
15%、15%、15%和
15%
比例償還債券本金,前
2年每年應付利息單獨支付,后
8年每年的應
付利息隨當年兌付的本金部分一起支付。年度付息款項自付息首日起
不另計利息,本金自兌付首日起不另計利息。



7、債券代碼:
1780244.IB(銀行間債券),127591.SH (上海證券交
易所)。



8、債券擔保:本期債券無擔保。



9、信用評級:根據中誠信國際信用評級有限責任公秂
2017年
7

31日出具的《
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管
廊建設專項債券信用評級報告》,發行人主體信用等級為
AA,本期
債券信用等級為
AA。該級別反映了本期債券安全性很強,受不利經

2


濟環境的影響較小,違約風險很低。該等級是中誠信國際基于對發行
人的運營環境、經營和競爭地位、發展前景等因素綜合評估確定的。



10、跟蹤信用評級:根據中誠信國際信用評級有限責任公秂
2019

6月
25日出具的《蘇州吳中國太發展有限公秂
2019年度跟蹤評級
報告》,維持發行人主體信用等級
AA,評級展望為穩定,維持
“17吳
中國太專項債
/17吳國太”債項信用等級為
AA。


3


第三章發行人履約情況
一、辦理上市或交易流通情況

發行人已按照本期
后,向有關證券交易場所或其他主管部門提出上市或交易流通申請。

本期債券已分別在銀行間市場、上海證券交易所上市流通,在銀行間
市場的簡稱為
“17吳中國太專項債
”、證券代碼為
1780244.IB,在上海

債券募集說明書的約定,在本期債券發行結束

證券交易所的簡稱為
“17吳國太”、證券代碼為
127591.SH。


二、付息情況

本期債券的付息日為
2018年隢
2027年每年徘
8 月
23日(如
遇法定節假日或休息日,則順延至其后第一個工作日)。發行人已經

2018年
8月
23日按時足額完成第一次付息,發行人不存在應付未
付利息情況。


三、募

集資金使用情況

根據《
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建

券募集

募集

設專項債說明書》,資金
15億元擬用于太湖新城吳中片區

補充公司營運資金。

及綜合管廊(二期)項目一期工程以

根據《蘇州吳中國太發展有限公司公司債券
2018年年度報告》,

集資金期

的募集

截隢
2018年末,募末余額為
5.41億元,“17吳國太



說明書約定的用款范圍,扣除發行費用后實際使用
集資金使用符合募

金額
9.44億元,用于太湖新城吳中片區綜合管廊(二期)項目一期
工程項目和補充營運資金。


4


四、發行人信息披露情況
發行人審計報告、年度報告等相關信息已在上海證券交易所等網
站披露。信息披露情況如下:

信息披露時間披露文件名稱
2019年
6月
25日蘇州吳中國太發展有限公司主體與
2017年度企業債券
2019年度跟蹤評級報告
2019年
5月
6日蘇州吳中國太發展有限公司關于主體信用評級發生變化
的公告
2019年
4月
29日蘇州吳中國太發展有限公司公司債券
2018年年度報告
2019年
4月
23日蘇州吳中國太發展有限公司關于公司債券信息披露負責
人發生變動的公告
2019年
1月
7日蘇州吳中國太發展有限公司當年累計新增借款超過上年
末凈資產的百分之二十公告
2018年
11月
8日蘇州吳中國太發展有限公司當年累計新增借款超過上年
末凈資產的百分之二十公告
2018年
8月
30日蘇州吳中國太發展有限公司公司債券
2018年半年度報告
2018年
8月
13日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券
2018年付息公告
2018年
6月
28日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券
2017年度發行人履約情況及償債能力分析報

2018年
6月
25日
蘇州吳中國太發展有限公司主體與
2017年度企業債券
2018年度跟蹤評級報告(中誠信國際)
2018年
4月
27日蘇州吳中國太發展有限公司公司債券
2017年年度報告
2018年
3月
2日
蘇州吳中國太發展有限公司高級管理人員發生變動的公

2017年
9月
6日
蘇州吳中國太發展有限公司當年累計新增借款超過上年
末凈資產的百分之二十公告
2017年
9月
6日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券在上海證券交易所上市的公告
2017年
8月
31日
蘇州吳中國太發展有限公司公司債券半年度報告(
2017
年)
2017年
8月
15日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券募集說明書摘要
2017年
8月
15日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券募集說明書
2017年
8月
15日
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下綜合管廊建
設專項債券評級報告

五、償債計劃

5


1、償債計劃的人員安排

募集資

發行人為本期債券成立償付工作小組,所有成員將保持相對穩

金及償

集償還

息以及

定。自償付工作小組成立起至付息期限或兌付期限結束,全面負責利
息支付、本金兌付
付期限結束后的有關事宜。



2、本期債券償債計劃的財務安排

及相關事務,并在需要的情況下繼續處理付息或兌

針對發行人未來的財務狀況、本期債券自身的特征、募
用項目的特點,發行人將建立一個多層次、互為補充的財務安排,以
提供充分、可靠的資金來源用于還本付息,并根據實際情況進行調整。


募集

發行人將針對未來的財務狀況、本期債券期限結構特征、

資金及

金投資項目的特點,建立一個以公司日常經營收入、募

集資金投資項

目回款資金和其他外部融資等方式相結合的多層次、互為補充的財務

集資金使
募集資

保障體系,以提供充分、可靠的資金來源用于還本付息,并根據實際

情況進行調整。


六、償債資金專項賬戶運作情況

按照發行人與南京銀行蘇州分行簽訂的《償債資金專
項賬戶監管協議》,發行人在南京銀行蘇州分行開立償債資金專戶。

《債資金專項賬戶監管協議》明確約定償債資金專戶專
門用于歸本期債券的本金和利息,除本期債券的本金兌付和支
付債券利銀行結算費用外,償債資金專戶資金不得用于其他用
途。


6


同時,發行人從公司日常生產經營所產生的收入中提取部分資金
作為本息償債資金,專門用于本期債券本息的兌付工作,以確保本期
債券本息按期兌付,保障投資者利益。發行人承諾將在每個付息日或
兌付日前
15個工作日提取并固化本息償債資金。


報告期內,發行人已于
2018年
8月
23日通過償債資金專戶按時
足額完成第一次付息。截至本報告出具日,償債資金專戶運作正常。


7


第四章發行人償債能力

中興華會計師事務所(特殊普通合伙)對發行人
2018年年度的
財務報告進行了審計,并出具了中興華審字
[2019]第
020951號標準
無保留意見徘
2018年度審計報告。以下所引用財務數據均摘自上述
經審計后的財務報表,投資者在閱讀以下財務信息時,應當參照發行

2018年度完整的經審計的財務報告

一、償債能力財務指標分析

及其附注。


單位:萬元



項目
2018年末
2017年末
1總資產
2,215,220.91 1,873,665.19
2總負債
1,297,667.98 1,067,708.59
3資產負債率(%)
58.58 56.99
4流動比率
5.57 6.23
5速動比率
1.59 1.80
6息稅折舊攤銷前利潤(EBITDA)
17,285.26 15,943.17
7 EBITDA利息倍數
0.30 0.26

截隢
2017年末和
2018年末,發行人資產總額和負債總額分別為
1,873,665.19萬元和
2,215,220.91萬元。報告期內,發行人資產總額
和負債規模總體上漲。截隢
2017年末和
2018年末,發行人的流動比
率分別為
6.23和
5.57;速動比率分別為
1.80和
1.59。發行人流動比
率和速動比率維持在較高水平,反映了發行人較強的流動資產變現能
力,表示發行人擁有良好的短期償債能力。


長期償債能力方面,
2018年末,發行人資產負債率為
58.58%,
近兩年維持在
56%~59%左右,資產負債水平較為平穩,處于行業合
理水平,財務風險可控。


8


二、發

單位:萬元

序號項目
2018年度
2017年度
1營業總收入
58,831.60 64,705.25
2營業總成本
63,294.02 66,245.34
3利潤總額
10,712.85 11,099.46
4凈利潤
11,594.05 11,096.16
6歸屬母公司股東的凈利潤
11,594.05 11,096.16
9經營活動產生的現金流凈額
-173,358.05 -214,204.40
10投資活動產生的現金流凈額
-59,932.22 -13,594.52
11籌資活動產生的現金流凈額
258,309.35 219,731.58

年.


行人盈利能力及現金流情況分析

2018年,發行人分別實現營業收入
64,705.25萬元和

2017


58,831.60萬元,2017-2018年發行人營業收入下降,主要原因為發行

2018年度未確認土地整理開發收入。

2017
工程代建收入分別為
51,991.13萬元和
58,586.28萬元,占營業收入比
例分別為
80.35%和
99.58%;土地整理開發收入分別為
12,507.29萬

年.
2018年,發行人

元和
0元,占營業收入比例分別為
19.33%和
0%,隨著整理開發土地
的逐步上市,發行人土地整理開發收入將逐步增長。



2017年度和
2018年度,發行人經營活動產生的現金流量凈額分
別為-214,204.40萬元和-173,358.05萬元。報告期內,發行人經營活
動產生的現金流量為負,主要原因在于隨著蘇州吳中太湖新城建設步

土地整理開
及發行人所在區域的城市基礎設施工程以伐的穩步推進,

發業務發展較快,導致需要支付的現金流增加,且基礎設施工程、土
地整理開發項目經營活動現金流回收周期較長。



2017年度和
2018年度,發行人投資活動產生的現金流量凈額分

年2018 及年度2017萬元。發行人
-59,932.22 及萬元-13,594.52別為

投資活動現金流量為負,主要是由于公司購建房屋建筑物和機器設備

9


投資支付現金所致。

及等資產


完工及整

2017年度和
2018年度,發行人籌資活動產生的現金流量凈額分
別為
219,731.58萬元和
258,309.35萬元,表現為凈流入。一方面是發
行人獲得股東支持,于報告期內獲得股東注資投入,另一方面
體現出發行人信用良好,對外融資能力較強。


從現金流量整體情況分析,發行人目前處于快速發展期,發行人
融資渠道較為暢通,具有較強的現金獲取能力。隨著代建工程的陸續
理開發土地的逐步上市,發行人現金凈流量將有所改善。


及貨幣

10


第五章發行人已發行未兌付債券

26億元,具體如下:

單位:億元

其子公司已發行尚未到期債券共
及截至本報告出具日,發行人


債券名稱
證券品

發行
規模
剩余
規模
期限
(年)
起息日到期日
主承銷

本息償
付是否
正常
17吳中國
太專項債
企業債

15 15 10
2017-8-2
3
2027-8-2
3
東吳證

正常
18國太
01
私募公
司債券
5 5 5
2018-9-2
8
2023-9-2
8
東吳證

正常
18國太
02
私募公
司債券
6 6 5
2018-123
2023-123
東吳證

正常

報告期內,發行人上述債券還本付息情況正常,未發生逾期或未
償付的情況。


以上情況,特此公告。

(本頁以下無正文)


11


(本頁無正文,為《
2017年蘇州吳中國太發展有限公司城市地下
綜合管廊建設專項債券
2018年度發行人履約情債能力分析報
告》之蓋章頁)

況及償

債券受托管理人:東吳證券股份有限公司
年月日


  中財網

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